Il metodo

Mille società quotate negli Stati Uniti (S&P 500, MidCap 400 e altre, comprese alcune grandi aziende estere) vengono analizzate ogni giorno con gli stessi criteri. L'idea è antica e semplice: comprare aziende che fanno soldi in modo solido, quando non costano troppo.

Due misure

Qualità, da 0 a 100: rendimento del capitale investito, margini, debito, crescita e costanza degli utili, quanta parte degli utili diventa cassa vera.

Convenienza, da 0 a 100: prezzo rispetto a utili e cassa, confrontato con il settore, crescita attesa e andamento recente del prezzo.

Il punteggio le mette insieme e serve a scegliere tra le aziende che passano tutti i controlli.

I verdetti

Buy

Buona qualità a un prezzo ragionevole, nessun allarme.

Hold, cara

Qualità sì, ma il prezzo è alto. Se ce l'hai si tiene, non si compra.

Hold, in peggioramento

Qualcosa si è guastato. Si vende al prossimo ribilanciamento.

Reject

Non passa i controlli di base.

Da verificare

Bilanci incompleti o insoliti: va guardata a mano.

Gli analisti

Per ogni azienda guardiamo cosa si aspettano le banche d'affari. Il segnale ⚠️ indica declassamenti o stime degli utili tagliate: anche se i bilanci sono buoni, il mercato vede qualcosa che i numeri passati non mostrano ancora. 👀 indica qualcosa da guardare, come pochi analisti o l'ultima trimestrale sotto le attese.

Il portafoglio dei 20

1. Si ribilancia due volte l'anno, a metà marzo e a metà settembre, dopo le trimestrali.
2. Si vende solo chi è sceso a Hold in peggioramento o Reject. Chi è solo diventato caro resta.
3. I posti liberi fino a venti vanno alle aziende con il punteggio più alto, prima quelle dell'S&P 500, saltando i segnali ⚠️, al massimo tre per settore.
4. Un titolo che supera il 10% del portafoglio torna al 7%.